Review of stock analysis::Which of the following does someone using fundamentals ...
Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｓｕｃｃｅｓｓ ｉｓ ｐｒｅｔｔｙ ｍｕｃｈ ａ ｍａｔｔｅｒ ｏｆ ｃａｒｅｆｕｌ ｓｅｌｅｃｔｉｏｎ ａｎｄ ｔｉｍｉｎｇ ｏｆ ｓｔｏｃｋ ｐｕｒｃｈａｓｅｓ ｃｏｕｐｌｅｄ ｗｉｔｈ ｉｍｐｅｃｃａｂｌｅ ｍａｔｃｈｉｎｇ ｔｏ ｙｏｕｒ ｉｎｄｉｖｉｄｕａｌ ｒｉｓｋ ｔｏｌｅｒａｎｃｅ. Ｉｎ ｏｒｄｅｒ ｔｏ ｃａｒｒｙ ｏｕｔ ｓｅｌｅｃｔｉｏｎ, ｔｉｍｉｎｇ ａｎｄ ｍａｔｃｈｉｎｇ ａｃｔｉｏｎｓ ａｎ ｉｎｖｅｓｔｏｒ ｍｕｓｔ ｃｏｎｄｕｃｔ ｄｅｅｐ ｓｅｃｕｒｉｔｙ ａｎａｌｙｓｉｓ. Ｔｈｅ ｆｉｒｓｔ ｔｗｏ ｓｔｅｐｓ ｉｎ ｓｅｃｕｒｉｔｙ ａｎａｌｙｓｉｓ ａｒｅ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ａｎａｌｙｓｉｓ ａｎｄ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ Ａｎａｌｙｓｉｓ ｗｈｉｃｈ ｈａｖｅ ｂｅｅｎ ｃｏｖｅｒｅｄ ｉｎ ｔｈｅ ｆｉｒｓｔ ｔｗｏ ｉｎｓｔａｌｌｍｅｎｔｓ ｏｆ ｔｈｉｓ ｔｈｒｅｅ ｐａｒｔ ｓｅｒｉｅｓ. Ｔｈｅ ｔｈｉｒｄ ｓｔｅｐ ｉｓ Ｆｕｎｄａｍｅｎｔａｌ Ａｎａｌｙｓｉｓ ｗｈｉｃｈ ｉｓ ｔｈｅ ｉｎ-ｄｅｐｔｈ ｓｔｕｄｙ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｅｓ ａｎｄ ｏｐｅｒａｔｉｎｇ ｏｕｔｃｏｍｅｓ ｏｆ ａ ｃｏｍｐａｎｙ. Ｗｅ ｂｅｌｉｅｖｅ ｔｈｅ ｖａｌｕｅ ｏｆ ｃｏｍｍｏｎ ｓｔｏｃｋ ｉｓ ｄｅｔｅｒｍｉｎｅｄ ｉｎ ｌａｒｇｅ ｍｅａｓｕｒｅ ｂｙ ｔｈｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｒｍ ｔｈａｔ ｉｓｓｕｅｄ ｔｈｅ ｓｔｏｃｋ. Ｉｆ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ ｉｓ ｈｅａｌｔｈｙ ａｎｄ ｃａｎ ｄｅｍｏｎｓｔｒａｔｅ ｓｔｒｅｎｇｔｈ ａｎｄ ｇｒｏｗｔｈ, ｔｈｅ ｖａｌｕｅ ｏｆ ｔｈｅ ｓｔｏｃｋ ｗｉｌｌ ｉｎｃｒｅａｓｅ. Ｗｈｅｎ ｖａｌｕｅｓ ｉｎｃｒｅａｓｅ ｔｈｅｎ ｐｒｉｃｅｓ ｆｏｌｌｏｗ ａｎｄ ｒｅｔｕｒｎｓ ｏｎ ａｎ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｗｉｌｌ ｉｎｃｒｅａｓｅ. Ｈｏｗｅｖｅｒ, ｊｕｓｔ ｔｏ ｋｅｅｐ ｔｈｅ ｓａｖｖｙ ｉｎｖｅｓｔｏｒ ｏｎ ｔｈｅｉｒ ｔｏｅｓ, ｔｈｅ ｍｉｘ ｉｓ ｃｏｍｐｌｉｃａｔｅｄ ｂｙ ｔｈｅ ｒｉｓｋ ｆａｃｔｏｒｓ ｉｎｖｏｌｖｅｄ. Ｆｕｎｄａｍｅｎｔａｌ ａｎａｌｙｓｉｓ ｅｘａｍｉｎｅｓ ａｌｌ ｔｈｅ ｄｉｍｅｎｓｉｏｎｓ ｏｆ ｒｉｓｋ ｅｘｐｏｓｕｒｅ ａｎｄ ｔｈｅ ｐｒｏｂａｂｉｌｉｔｉｅｓ ｏｆ ｒｅｔｕｒｎ, ａｎｄ ｍｅｒｇｅｓ ｔｈｅｍ ｗｉｔｈ ｂｒｏａｄｅｒ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ａｎａｌｙｓｉｓ ａｎｄ ｇｒｅａｔｅｒ ｉｎｄｕｓｔｒｙ ａｎａｌｙｓｉｓ ｔｏ ｆｏｒｍｕｌａｔｅ ｔｈｅ ｖａｌｕａｔｉｏｎ ｏｆ ａ ｓｔｏｃｋ. Ｌｏｏｋ ａｔ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ ｆｒｏｍ ｉｎｓｉｄｅ ａｎｄ ｏｕｔｓｉｄｅ ｔｏ ｉｄｅｎｔｉｆｙ ｔｈｅｉｒ ｓｔｒｏｎｇ ｐｏｉｎｔｓ ａｎｄ ｈｏｗ ｔｈｅｙ ａｒｅ ｔａｋｉｎｇ ａｄｖａｎｔａｇｅ ｏｆ ｔｈｅｍ. Ｉｄｅｎｔｉｆｙ ｗｅａｋｎｅｓｓｅｓ ａｎｄ ｈｏｗ ｔｈｅｙ ｇｕａｒｄ ａｇａｉｎｓｔ ｔｈｅｍ ａｎｄ ｓｅｅｋ ｔｏ ｏｖｅｒｃｏｍｅ ｔｈｅｍ. Ａｓｓｅｓｓ ｔｈｅ ｓｐｅｅｄ ａｎｄ ｅｆｆｅｃｔｉｖｅｎｅｓｓ ｏｆ ａｃｔｉｏｎｓ ｔｏ ｆｅｎｄ ｏｆｆ ｔｈｒｅａｔｓ ａｎｄ ｔａｋｅ ａｄｖａｎｔａｇｅ ｏｆ ｏｐｐｏｒｔｕｎｉｔｉｅｓ. Ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｓｔａｔｅｍｅｎｔｓ ａｒｅ ｔｈｅ ｈｅａｒｔ ｏｆ ｃｏｍｐａｎｙ ａｎａｌｙｓｉｓ ａｎｄ ｎｏ ｕｎｄｅｒｔａｋｉｎｇ ｏｆ ｓｅｃｕｒｉｔｙ ａｎａｌｙｓｉｓ ｉｓ ｃｏｍｐｌｅｔｅ ｗｉｔｈｏｕｔ ｉｎ-ｄｅｐｔｈ ｓｃｒｕｔｉｎｙ ｏｆ ｔｈｅ ｂａｌａｎｃｅ ｓｈｅｅｔ, ｔｈｅ ｉｎｃｏｍｅ ｓｔａｔｅｍｅｎｔ ａｎｄ ｔｈｅ ｓｔａｔｅｍｅｎｔ ｏｆ ｃａｓｈ ｆｌｏｗｓ. • Ｔｈｅ Ｂａｌａｎｃｅ Ｓｈｅｅｔ ｇｉｖｅｓ ａ ｓｎａｐｓｈｏｔ ｏｆ ａ ｆｉｒｍ'ｓ ａｓｓｅｔｓ, ｌｉａｂｉｌｉｔｉｅｓ ａｎｄ ｓｈａｒｅｈｏｌｄｅｒ ｅｑｕｉｔｉｅｓ ａｔ ａ ｓｐｅｃｉｆｉｃ ｐｏｉｎｔ ｉｎ ｔｉｍｅ. • Ｔｈｅ Ｉｎｃｏｍｅ Ｓｔａｔｅｍｅｎｔ ｇｉｖｅｓ ｔｈｅ ｈｉｓｔｏｒｙ ｏｆ ｔｈｅ ｏｐｅｒａｔｉｎｇ ｒｅｓｕｌｔｓ ｏｖｅｒ ａ ｓｐｅｃｉｆｉｃ ｐｅｒｉｏｄ ｏｆ ｔｉｍｅ, ｇｅｎｅｒａｌｌｙ ａ ｙｅａｒ. • Ｔｈｅ Ｓｔａｔｅｍｅｎｔ ｏｆ Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗｓ ｉｓ ａ ｒｅｃｏｒｄ ｏｆ ｔｈｅ ｍｏｎｅｙ ｉｎ ａｎｄ ｔｈｅ ｍｏｎｅｙ ｏｕｔ, ｐｌｕｓ ａｎｙ ｏｔｈｅｒ ｅｖｅｎｔｓ ｔｈａｔ ｃａｕｓｅ ｃｈａｎｇｅｓ ｉｎ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ'ｓ ｆｉｓｃａｌ ｐｏｓｉｔｉｏｎ. Ｔｈｅ Ｂａｌａｎｃｅ Ｓｈｅｅｔ ａｎｄ ｔｈｅ Ｉｎｃｏｍｅ Ｓｔａｔｅｍｅｎｔ ｗｉｌｌ ｇｉｖｅ ｙｏｕ ｔｈｅ ｄａｔａ ｎｅｅｄｅｄ ｔｏ ｃｏｍｐｕｔｅ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｒａｔｉｏｓ ｙｏｕ ｎｅｅｄ ｆｏｒ ｓｅｃｕｒｉｔｙ ａｎａｌｙｓｉｓ. Ｔｈｅ Ｓｔａｔｅｍｅｎｔ ｏｆ Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗｓ ｗｉｌｌ ｉｌｌｕｍｉｎａｔｅ ｔｈｅ ｃａｓｈ/ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ ｐｏｓｉｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ. Ｔｈｅｓｅ ｄｏｃｕｍｅｎｔｓ ｐｌｕｓ ａｃｃｏｍｐａｎｙｉｎｇ ｎｏｔｅｓ ａｎｄ ｃｏｍｍｅｎｔｓ ｃａｎ ｂｅ ｆｏｕｎｄ ｉｎ ｔｈｅ Ｃｏｍｐａｎｙ'ｓ Ａｎｎｕａｌ Ｒｅｐｏｒｔ. Ｔｈｅ ｒｅａｓｏｎ ｒａｔｉｏｓ ａｒｅ ｓｏ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｔｏ ｔｈｅ ｓｅｃｕｒｉｔｙ ａｎａｌｙｓｉｓ ｐｒｏｃｅｓｓ ｉｓ ｂｅｃａｕｓｅ ｔｈｅｙ ａｒｅ ａ ｖｉｓｕａｌ ｒｅｐｒｅｓｅｎｔａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｓ ｂｅｔｗｅｅｎ ｔｈｅ ｖａｒｉｏｕｓ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｓｔａｔｅｍｅｎｔ ａｃｃｏｕｎｔｓ. Ｉｔ ｉｓ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｆｏｒ ｔｈｅ ｗｉｓｅ ｉｎｖｅｓｔｏｒ ｔｏ ｌｏｏｋ ａｔ ｗｈａｔ ｔｈｅ ｒａｔｉｏｓ ｉｎｄｉｃａｔｅ ａｂｏｕｔ ｔｈｅ ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ, ａｃｔｉｖｉｔｙ, ｏｒ ｐｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙ ｏｆ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ. Ｓｅｃｕｒｉｔｙ ａｎａｌｙｓｉｓ ｉｓ ａｌｌ ａｂｏｕｔ ｓｔｕｄｙｉｎｇ ｔｈｅ ｈｉｓｔｏｒｉｃａｌ ａｃｔｉｖｉｔｙ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｒｍ ｔｏ ｂｅ ａｂｌｅ ｔｏ ｍａｋｅ ｐｒｅｄｉｃｔｉｏｎｓ ａｂｏｕｔ ｔｈｅ ｆｕｔｕｒｅ. Ｔｈｅｒｅ ａｒｅ ｆｉｖｅ ｂａｓｉｃ ｇｒｏｕｐｓ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｒａｔｉｏｓ. Ｔｈｅｙ ｔｅｌｌ ｕｓ ａｂｏｕｔ: (1) Ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ Ｒａｔｉｏｓ. Ｇｅｎｅｒａｌｌｙ ｔｈｉｓ ｉｓ ｔｈｅ Ｃｕｒｒｅｎｔ Ｒａｔｉｏ ａｎｄ ｉｓ ｃｏｍｐｕｔｅｄ ｂｙ ｄｉｖｉｄｉｎｇ ｔｈｅ ｃｕｒｒｅｎｔ ａｓｓｅｔｓ ｆｉｇｕｒｅ ｂｙ ｔｈｅ ｃｕｒｒｅｎｔ ｌｉａｂｉｌｉｔｉｅｓ ｆｉｇｕｒｅ. (2) Ａｃｔｉｖｉｔｙ Ｒａｔｉｏｓ. Ｔｈｅｓｅ ａｒｅ ｕｓｅｄ ｔｏ ｄｅｔｅｒｍｉｎｅ ｈｏｗ ｗｅｌｌ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ ｉｓ ｍａｎａｇｉｎｇ ｉｔｓ ａｓｓｅｔｓ ａｎｄ ａｒｅ ｔｈｅ ｔｕｒｎｏｖｅｒ ｒａｔｉｏｓ. Ａｃｃｏｕｎｔｓ ｒｅｃｅｉｖａｂｌｅ ｔｕｒｎｏｖｅｒ ｉｓ ｃａｌｃｕｌａｔｅｄ ｂｙ ｄｉｖｉｄｉｎｇ ｔｈｅ ａｎｎｕａｌ ｓａｌｅｓ ｂｙ ｔｈｅ ａｃｃｏｕｎｔｓ ｒｅｃｅｉｖａｂｌｅ, Ｔｏｔａｌ ａｓｓｅｔ ｔｕｒｎｏｖｅｒ ｉｓ ｃａｌｃｕｌａｔｅｄ ｂｙ ｄｉｖｉｄｉｎｇ ａｎｎｕａｌ ｓａｌｅｓ ｂｙ ｔｏｔａｌ ａｓｓｅｔｓ. (3) Ｌｅｖｅｒａｇｅ. Ｄｅｂｔ ｔｏ Ｅｑｕｉｔｙ ｒａｔｉｏｓ ｇｉｖｅ ｙｏｕ ａ ｌｏｏｋ ａｔ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ ａｎｄ ａｒｅ ｃｏｍｐｕｔｅｄ ｂｙ ｄｉｖｉｄｉｎｇ ｔｈｅ ｌｏｎｇ-ｔｅｒｍ ｄｅｂｔ ｂｙ ｔｈｅ ｓｔｏｃｋｈｏｌｄｅｒ'ｓ ｅｑｕｉｔｙ (4) Ｐｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙ. ｍｅａｓｕｒｅｄ ｂｙ ｃａｌｃｕｌａｔｉｎｇ ｔｈｅ Ｎｅｔ Ｐｒｏｆｉｔ Ｍａｒｇｉｎ (ｄｉｖｉｄｅ ｔｈｅ Ｎｅｔ ｐｒｏｆｉｔ ａｆｔｅｒ ｔａｘｅｓ ｂｙ ｔｏｔａｌ ｒｅｖｅｎｕｅｓ) ｔｈｅ Ｒｅｔｕｒｎ ｏｎ Ａｓｓｅｔｓ (ｄｉｖｉｄｅ ｔｈｅ ｎｅｔ ｐｒｏｆｉｔ ａｆｔｅｒ ｔａｘｅｓ ｂｙ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ａｓｓｅｔｓ) Ａｎｄ ｔｈｅ Ｒｅｔｕｒｎ ｏｎ Ｅｑｕｉｔｙ (ｄｉｖｉｄｅ ｔｈｅ Ｎｅｔ ｐｒｏｆｉｔ ａｆｔｅｒ ｔａｘｅｓ ｂｙ ｔｈｅ Ｓｔｏｃｋｈｏｌｄｅｒ'ｓ ｅｑｕｉｔｙ) ａｎｄ (5) Ｃｏｍｍｏｎ Ｓｔｏｃｋ ｏｒ Ｍａｒｋｅｔ Ｍｅａｓｕｒｅｓ. Ｔｈｅｓｅ ｍｅａｓｕｒｅｓ ｃｏｎｖｅｒｔ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｄａｔａ ａｂｏｕｔ ａ ｃｏｍｐａｎｙ ｔｏ ｐｅｒ ｓｈａｒｅ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ, ｔｈｅ ｍｏｓｔ ｃｏｍｍｏｎｌｙ ｕｓｅｄ ｍａｙ ｂｅ ｔｈｅ Ｐ/Ｅ ｏｒ Ｐｒｉｃｅ ｔｏ Ｅａｒｎｉｎｇｓ ｒａｔｉｏ ｃａｌｃｕｌａｔｅｄ ｂｙ ｄｉｖｉｄｉｎｇ ｔｈｅ Ｍａｒｋｅｔ ｐｒｉｃｅ ｏｆ ｃｏｍｍｏｎ ｓｔｏｃｋ ｂｙ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ'ｓ ｅａｒｎｉｎｇｓ ｐｅｒ ｓｈａｒｅ. Ｇｉｔｍａｎ ａｎｄ Ｊｏｅｈｎｋ, ｉｎ ｔｈｅｉｒ ｂｏｏｋ "Ｆｕｎｄａｍｅｎｔａｌｓ ｏｆ Ｉｎｖｅｓｔｉｎｇ", ｉｎｆｏｒｍ ｕｓ ｔｈａｔ ｍｏｓｔ ｉｎｖｅｓｔｏｒｓ ｄｏ ｎｏｔ ｄｏ ｔｈｅ ｍａｔｈ ｔｈｅｍｓｅｌｖｅｓ. Ｔｈｅｒｅ ａｒｅ ｍａｎｙ ｐｕｂｌｉｓｈｅｄ ｒｅｐｏｒｔｓ ｏｆ ｃｕｒｒｅｎｔ ｒａｔｉｏｓ ｆｏｒ ｐｕｂｌｉｃ ｃｏｍｐａｎｉｅｓ. Ｍａｎｙ ｂｒｏｋｅｒａｇｅ ｈｏｕｓｅｓ, ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｓｅｒｖｉｃｅｓ ｆｉｒｍｓ, ａｎｄ ｏｎｌｉｎｅ ｓｏｕｒｃｅｓ ｍａｋｅ ｔｈｉｓ ｍａｔｅｒｉａｌ ａｖａｉｌａｂｌｅ ｔｏ ｔｈｅ ｗｉｓｅ ｉｎｖｅｓｔｏｒ. Ｐｕｔｔｉｎｇ ｉｔ ａｌｌ ｔｏｇｅｔｈｅｒ ｉｓ ａ ｍａｔｔｅｒ ｏｆ ｃｏｍｐａｒｉｎｇ ｈｉｓｔｏｒｉｃａｌ ａｎｄ ｉｎｄｕｓｔｒｙ ｓｔａｎｄａｒｄｓ ｔｏ ｙｏｕｒ ｔａｒｇｅｔ ｃｏｍｐａｎｙ, ｅｘａｍｉｎｉｎｇ ｔｈｅ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ, ａｎｄ ｍａｋｉｎｇ ｙｏｕｒ ａｓｓｅｓｓｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇ ｔｒｅｎｄｓ ｗｉｔｈｉｎ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ, ｔｈｅ ｉｎｄｕｓｔｒｙ ａｎｄ ｔｈｅ ｅｃｏｎｏｍｙ. Ｒｅｆｅｒｅｎｃｅｓ: Ｇｉｔｍａｎ ａｎｄ Ｊｏｅｈｎｋ, 2003, Ｆｕｎｄａｍｅｎｔａｌｓ ｏｆ Ｉｎｖｅｓｔｉｎｇ, Ｐｅａｒｓｏｎ-Ｗｉｌｅｙ Ａｄｄｉｓｏｎ Ｂｅｎｚ ａｎｄ Ｄｏｒｓｅｙ, 2006, Ｍｏｒｎｉｎｇｓｔａｒ Ｃｏｍｐｌｅｔｅ Ｉｎｖｅｓｔｏｒ, Ｗｉｌｅｙ Ｈｏｏｖｅｒ Ｏｎｌｉｎｅ, ｈｔｔｐ://ｗｗｗ.ｈｏｏｖｅｒｓ.ｃｏｍ . |
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